G鹽田港（000088）：現(xiàn)有業(yè)務(wù)缺乏增長(zhǎng)亮點(diǎn)
G鹽田港（000088）現(xiàn)有業(yè)務(wù)缺乏增長(zhǎng)亮點(diǎn)，但凈資產(chǎn)收益率高，分紅比率穩(wěn)定，目前股價(jià)大致反映現(xiàn)有資產(chǎn)的盈利能力，未來(lái)將受惠于深圳市政府對(duì)全市港口資源的整合戰(zhàn)略。
廣發(fā)證券分析師黃永琳表示，由于鹽排高速5月份通車，因此06年惠鹽高速所受影響有限，估計(jì)還有10％以上的增長(zhǎng)，但07年惠鹽高速車流量會(huì)有一定程度下降，08年后，受鹽田三擴(kuò)泊位的投產(chǎn)以及東港區(qū)的泊位建設(shè)，惠鹽車流可能會(huì)有所回升。如果深圳市政府完成了梧桐山隧道收費(fèi)改革，隧道公司將改變現(xiàn)有的收益方式和收益數(shù)額，未來(lái)收益存在很大程度的不確定性。鹽田國(guó)際受港區(qū)新增泊位及腹地箱量增長(zhǎng)減緩的影響，鹽田一、二期箱量增長(zhǎng)十分有限，更不容樂觀的是費(fèi)率開始出現(xiàn)下降趨勢(shì)，預(yù)計(jì)06年一、二期實(shí)現(xiàn)箱量大致與05年持平。未來(lái)發(fā)展機(jī)會(huì)在于集團(tuán)的資源整合，不論是換股、要約收購(gòu)或定向增發(fā)，上市公司作為平臺(tái)都有較大的發(fā)展空間。
06年G鹽田港計(jì)劃實(shí)現(xiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入73230萬(wàn)元，略高于預(yù)計(jì)，黃永琳仍維持原有的盈利預(yù)測(cè)和持有評(píng)級(jí)。
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