工程機(jī)械業(yè)12月策略：把握跨年度投資機(jī)會(huì)
9月份的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，工程機(jī)械主要產(chǎn)品銷量增速繼續(xù)成下滑之勢(shì)。其中，裝載機(jī)銷量下滑最為嚴(yán)重，已經(jīng)連續(xù)兩個(gè)月同比負(fù)增長(zhǎng)，汽車(chē)起重機(jī)和混凝土機(jī)械銷量也同樣下滑較快。相比之下，工程機(jī)械產(chǎn)品出口形勢(shì)還算令人欣慰，其增速雖然也有較大下滑，但仍維持在較高水平。
7月中旬以來(lái)，鋼材價(jià)格開(kāi)始快速回落，但由于零部件采購(gòu)價(jià)格與鋼價(jià)的漲跌之間存在較長(zhǎng)的時(shí)滯，三季度大部分工程機(jī)械制造企業(yè)的成本上升壓力并未明顯減輕，其毛利率繼續(xù)走低，預(yù)計(jì)四季度開(kāi)始其毛利率將有所回升。
國(guó)務(wù)院出臺(tái)的4萬(wàn)億投資計(jì)劃對(duì)工程機(jī)械行業(yè)可謂“雪中送炭”，大規(guī)模的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)將有效對(duì)沖房地產(chǎn)業(yè)投資快速下滑等不利因素帶來(lái)的負(fù)面影響，有力拉動(dòng)需求回升。初步預(yù)計(jì)，09年行業(yè)產(chǎn)值增速將為10-15％左右，當(dāng)前經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，這一增速已經(jīng)難能可貴。
由于在銷售中普遍采取按揭模式，工程機(jī)械的銷售有賴于銀行的信貸支持。近期貨幣政策的大幅放松將明顯降低客戶的購(gòu)買(mǎi)成本，從而增強(qiáng)客戶的購(gòu)買(mǎi)意愿，在一定程度上促進(jìn)工程機(jī)械產(chǎn)品的銷量增長(zhǎng)。
保持經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長(zhǎng)已成為全國(guó)上下的首要任務(wù)，而大規(guī)模基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)則是各級(jí)政府“保增長(zhǎng)”的主要手段，直接受益的工程機(jī)械板塊將成為市場(chǎng)反復(fù)炒作的熱點(diǎn)之一，具有跨年度的投資機(jī)會(huì)，建議投資者應(yīng)對(duì)整個(gè)板塊保持持續(xù)關(guān)注，并選擇優(yōu)質(zhì)個(gè)股進(jìn)行逐步建倉(cāng)。
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