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    2. 國家投資策略:挖掘寒冬里“國家寶藏”

      國聯(lián)證券 · 2008-12-16 00:00
        對比東南亞金融危機時期,2009年中國經(jīng)濟面臨更為嚴峻的考驗,擴大國家投資仍將是刺激經(jīng)濟增長的重要手段。當前的財政狀況為國家投資提供了更大的彈性空間。國家投資雖考慮了長短期政策目標的結(jié)合,但短期內(nèi)仍以基建為主。

        通過統(tǒng)計分析及估算各項基建投資對鋼鐵、水泥的對應(yīng)需求增量,我們認為目前的基建投資增量對于工程機械、鋼鐵的需求影響較小,難以改變總體需求下滑狀況。水泥行業(yè)受益基建投資增加最為明顯,總體需求情況有較大改善。水泥行業(yè)總體維持供需緊平衡,建議關(guān)注受基建投資擴張影響和地區(qū)供需態(tài)勢良好的區(qū)域性水泥企業(yè)。鐵路及電網(wǎng)建設(shè)不僅是“十一五”期間重點建設(shè)領(lǐng)域,也是國家投資的主要方向,相關(guān)行業(yè)處于景氣周期。
        
        鐵路建設(shè)的相對滯后使鐵路建設(shè)成為國家投資的重點領(lǐng)域。鐵路基建規(guī)模的爆發(fā)性增長以及鐵路機車采購增量,使鐵路施工、機車制造、相關(guān)設(shè)備制造等細分行業(yè)全面受益。

        電網(wǎng)建設(shè)投資增速翻番。輸變電設(shè)備行業(yè)尤其是高端設(shè)備受益于需求增加、成本下降,將迎來高增長時期。我們最看好高端變壓器和高壓開關(guān)子行業(yè)相關(guān)公司。 
      (中國混凝土與水泥制品網(wǎng) 轉(zhuǎn)載請注明出處)

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