BNP海螺水泥為業(yè)內(nèi)復(fù)蘇最大得益者，首予買入
2007-09-06 00:00
BNP百富勤表示， 海螺水泥(914.HK)為業(yè)內(nèi)復(fù)蘇最大得益者， 首予該股「買入」評級，目標(biāo)價(jià)60.7港元。
BNP稱， 隨著供求改善，水泥業(yè)上升周期持續(xù)，中央政府預(yù)期今明兩年關(guān)閉1.36億噸過時(shí)廠房， 09年再關(guān)閉1.48億噸，同時(shí)預(yù)期來自房產(chǎn)、基建及制造業(yè)的固定資產(chǎn)投資增加，相信未來兩年水泥價(jià)格將持續(xù)上升?！?/P>
BNP表示，以海螺水泥的產(chǎn)能增長、強(qiáng)勁管理層、規(guī)模效益、削減營運(yùn)成本下，相信該公司是水泥業(yè)復(fù)蘇的最大受益者。
BNP指出，該公司配售股份后，預(yù)期負(fù)債率將由114%大幅降至9.0%，相對同業(yè)，海螺水泥資產(chǎn)負(fù)債表強(qiáng)勁，所得資金將有助擴(kuò)充8,000萬-9,000萬噸產(chǎn)能，其向母公司收購資產(chǎn)亦有助提升未來盈利。
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