四川干預(yù)水泥價格利于平衡各方利益關(guān)系
1．事件
2008年6月8日四川省物價局發(fā)布關(guān)于加強(qiáng)對建筑用水泥實行價格干預(yù)措施的指導(dǎo)意見。意見對建筑用水泥實行臨時價格干預(yù)措施的范圍、形式和成本監(jiān)審等事項，作出具體規(guī)定：一、對省內(nèi)生產(chǎn)的建筑用水泥的出廠價、銷售價實行最高限價。價格水平為5月11日各企業(yè)的實際執(zhí)行價格。如企業(yè)所需的原燃材料價格有較大的普遍上漲，各地物價局應(yīng)實施成本審核，由省物價局采取確定加價率的措施；二、對省外進(jìn)入的建筑用水泥價格實行差價率控制，差價水平由銷區(qū)所在市（州）物價局確定并審批。上述規(guī)定從2008年6月12日起執(zhí)行，結(jié)束時間另行通知。
2．銀河證券的分析與判斷
自2007年11月份起，四川省水泥價格開始猛漲。到5月11日四川各地水泥企業(yè)的實際執(zhí)行價格達(dá)到400－500元，價格已處于較高水平。此價格水平，就目前來看，也是當(dāng)?shù)厮嗥髽I(yè)能夠接收的價格（在煤電價格受到干預(yù)的前提下）。若企業(yè)所需的原燃材料價格出現(xiàn)較大的普遍上漲，可通過實施成本審核確定加價率，維持當(dāng)?shù)厮嗥髽I(yè)的合理利潤水平；對省外進(jìn)入的建筑用水泥價格實行差價率控制，將外省水泥價格鎖定在省內(nèi)水泥價格合理的價差范圍內(nèi)。實際上，外省水泥企業(yè)基本上以出廠價進(jìn)行計價與核算，實行差價率控制，主要是將水泥的運(yùn)輸成本控制在合理的范圍內(nèi)，明確水泥企業(yè)、運(yùn)輸企業(yè)以及建筑施工企業(yè)各方之間的利益，平衡他們之間的關(guān)系，以維護(hù)地震災(zāi)區(qū)水泥市場的穩(wěn)定。
水泥產(chǎn)品在價格一定的前提下，企業(yè)的業(yè)績主要通過銷量實現(xiàn)的。此外，對非地震災(zāi)區(qū)的水泥價格沒有進(jìn)行干預(yù)。地震使高標(biāo)號水泥的市場需求增加，淘汰落后水泥產(chǎn)能的步伐將進(jìn)一步加快，全國水泥價格因供求吃緊而維持高位運(yùn)行。我們維持前期判斷，并將水泥行業(yè)的景氣延長到2010年年底。
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