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最近，20家水泥上市企業(yè)前三季度業(yè)績表出來了，海螺、天山等業(yè)內(nèi)龍頭營收、凈利雙降，水泥企業(yè)集體陷入了業(yè)績下行的困境。
一季度天冷，需求弱；二季度疫情，需求停；
三季度高溫，恢復(fù)慢；四季度水泥，不樂觀。
最近，20家水泥上市企業(yè)前三季度業(yè)績表出來了，海螺、天山等業(yè)內(nèi)龍頭營收、凈利雙降，水泥企業(yè)集體陷入了業(yè)績下行的困境。
前三季度，國內(nèi)水泥價格漲少跌多，產(chǎn)量更是創(chuàng)下近11年新低，再加上煤炭價格高，整個水泥行業(yè)利潤大幅萎縮，別說三季度，全年行情都不容樂觀。
先從拉動水泥需求的三駕馬車來看（拉動水泥需求的三駕馬車：基建、房地產(chǎn)、農(nóng)村市場）。雖然今年前三季度基礎(chǔ)設(shè)施投資增速達到8.6%，但與水泥相關(guān)的鐵路、道路運輸增速卻遠低于這個數(shù)。基建對水泥需求的拉動作用是有限的。
再來看房地產(chǎn)，無論是投資增速，還是新開工面積，都在持續(xù)下降，這也嚴(yán)重拖累了水泥需求的發(fā)揮。農(nóng)村市場的需求就更別提了，每年的用量都在下降。
以上原因也導(dǎo)致了前三季度全國水泥產(chǎn)量下滑至15.6億噸，創(chuàng)近十一年新低。
傳導(dǎo)至價格方面，低迷表現(xiàn)就更加明顯。今年的水泥價格呈現(xiàn)“高開低走”的趨勢。大家可以看看這條黃線，前三季度水泥價格整體漲少跌多，重心下移。從各省來看，9月末水泥價格下跌省份共有24個，多為華東和中南地區(qū)。曾經(jīng)需求火熱的兩大區(qū)域，現(xiàn)如今也變得冷淡了。
盡管水泥整體均價高于往年同期，但動力煤價格大幅上漲和水泥產(chǎn)量整體下降，導(dǎo)致前三季行業(yè)利潤大幅下滑。
從視頻開頭出現(xiàn)的三季度業(yè)績表中可以看出，20家水泥上市企業(yè)僅有2家凈利潤實現(xiàn)了增長，龍頭企業(yè)效益普遍下滑。
我們預(yù)計，1-9月水泥行業(yè)利潤率水平僅在7.7%左右。要知道同樣的利潤率上次出現(xiàn)還是在2017年。今年水泥行業(yè)要倒退回6年前的水平了嗎？接下來四季度行情又將會如何發(fā)展？我們下期視頻再聊，拜拜。
編輯：宗慶華
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