建材下鄉(xiāng)將額外拉動水泥需求
建材下鄉(xiāng)將額外拉動水泥需求，有效化解市場之前對固定資產(chǎn)投資收縮拖累水泥需求下滑的擔(dān)心。
今年中央“一號文件”提出把支持農(nóng)民建房作為擴大內(nèi)需的重大舉措，采取有效措施推動建材下鄉(xiāng)，根據(jù)中國水泥協(xié)會《擴大建材下鄉(xiāng)政策及實施建議（初稿）》中透露出的初步補貼方案，"建材下鄉(xiāng)"可能申請的財政補貼資金達1000億元，為期3年，從補貼額度和刺激力度上都遠遠超過了汽車下鄉(xiāng)和家電下鄉(xiāng)。
農(nóng)村的建材需求大體上可以分為自住建房方面和新農(nóng)村建設(shè)帶來的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)方面。我們認為建材下鄉(xiāng)帶來農(nóng)村住房條件得以改善的同時推動新農(nóng)村建設(shè)一齊提速，從而帶來建材需求的提升是大概率事件。
按照建材下鄉(xiāng)一年300-350億的補貼金額，每平米建材成本400元計算，將凈增加7500萬-8700萬平米施工面積，考慮到補貼啟動消費的杠桿作用，我們按照2倍、3倍杠桿倍數(shù)兩種情形分別中性和樂觀的估算。那么在中性假設(shè)下，10年建材下鄉(xiāng)拉動農(nóng)村水泥消費量新增近0.73億噸，玻璃的需求538萬-610萬重箱。在樂觀假設(shè)下，水泥新增近1.1億噸，790萬-930萬重箱。考慮到"建材下鄉(xiāng)"的需求拉動，根據(jù)我們的測算即使在固定資產(chǎn)投資增速下滑至20%時，2010年水泥新增有效供給依然小于新增需求，而對玻璃的影響較弱。
補貼的操作層面上看，會吸取汽車下鄉(xiāng)和家電下鄉(xiāng)的成功經(jīng)驗，采取招標(biāo)的方式，中標(biāo)的企業(yè)包括生產(chǎn)企業(yè)和從事銷售的流通企業(yè)，除產(chǎn)品質(zhì)量、價格符合標(biāo)準(zhǔn)外，還必須具備對農(nóng)民購買產(chǎn)品送貨上門、維修和使用指導(dǎo)的能力，并且具備較高的網(wǎng)點覆蓋率。
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