近日，冀東水泥接待中金公司等多家機(jī)構(gòu)調(diào)研。交流內(nèi)容如下：

1.二季度盈利大幅度改善，各個(gè)區(qū)域的貢獻(xiàn)?

公司2024年二季度水泥及熟料銷(xiāo)量較一季度環(huán)比大幅提升146%；水泥熟料綜合銷(xiāo)售成本較一季度環(huán)比下降20.9%；水泥及熟料綜合毛利較一季度環(huán)比提高56元/噸。

二季度水泥及熟料業(yè)務(wù)毛利實(shí)現(xiàn)情況較一季度有較大改善，其中：京津冀為利潤(rùn)重點(diǎn)貢獻(xiàn)區(qū)域，毛利占比約52%、山西區(qū)域占比約15%，東北區(qū)域占比約14%，陜西區(qū)域(不含扶風(fēng)、涇陽(yáng))占比約9%，其他區(qū)域占比10%。

2.公司2024年半年度水泥量、價(jià)表現(xiàn)?

公司水泥及熟料銷(xiāo)量降幅13.15%，銷(xiāo)量波動(dòng)符合預(yù)期，與所在區(qū)域市場(chǎng)及行業(yè)變化趨勢(shì)基本保持一致。為應(yīng)對(duì)需求下行，公司聚焦效益最大化抓精益營(yíng)銷(xiāo)，合理規(guī)劃各企業(yè)市場(chǎng)布局和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，尤其是定制化與特種水泥銷(xiāo)量同比提升87%，袋裝及重大項(xiàng)目所用產(chǎn)品銷(xiāo)量表現(xiàn)也優(yōu)于公司整體銷(xiāo)量情況。

價(jià)格方面，一季度價(jià)格延續(xù)了2023年底趨勢(shì)，保持低位震蕩;二季度公司積極發(fā)揮大企業(yè)引領(lǐng)作用，每月推進(jìn)常態(tài)化剛性非采暖季錯(cuò)峰，推漲多輪價(jià)格，水泥價(jià)格得以回升，6月底水泥價(jià)格已超過(guò)去年同期水平。

得益于公司積極主動(dòng)推動(dòng)行業(yè)秩序恢復(fù)和生態(tài)改善，東北、華北價(jià)格推漲效果較好，促使近年來(lái)全國(guó)各區(qū)域水泥價(jià)格局面在2024年上半年發(fā)生轉(zhuǎn)變，北方價(jià)格走勢(shì)優(yōu)于南方，東北領(lǐng)先北方。

3.公司下半年噸水泥成本展望?

公司上半年水泥散裝生產(chǎn)成本較同期下降39元/噸，公司正在積極開(kāi)展全產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)崂?、?yōu)化工作，計(jì)劃通過(guò)有效的全產(chǎn)業(yè)鏈綜合管控，實(shí)現(xiàn)成本的最優(yōu)。

(1)持續(xù)關(guān)注原燃材料市場(chǎng)供求變化以及國(guó)家調(diào)控政策，深化與大型煤企的戰(zhàn)略合作，深度推進(jìn)采購(gòu)集約化管理，擴(kuò)大集采優(yōu)勢(shì)，煤炭集采以定礦直采為基礎(chǔ)，優(yōu)化采購(gòu)渠道，最大程度降低采購(gòu)成本、提高原燃材料質(zhì)量；同時(shí)煤炭運(yùn)輸納入公司集運(yùn)管控，運(yùn)輸成本實(shí)現(xiàn)一定降幅。

(2)加強(qiáng)區(qū)域統(tǒng)采，通過(guò)企業(yè)積極主動(dòng)的尋源替代，當(dāng)前部分企業(yè)已經(jīng)實(shí)現(xiàn)爐渣、礦渣、粉煤灰、脫硫石膏的零成本或負(fù)成本采購(gòu)。

(3)加強(qiáng)生產(chǎn)端精細(xì)化管理，全方位推動(dòng)節(jié)能降耗，不斷優(yōu)化煤、電消耗指標(biāo)，降低煤、電使用成本，實(shí)現(xiàn)降本增效;依靠數(shù)字化轉(zhuǎn)型賦能，包括能管系統(tǒng)、設(shè)備全生命周期管理以及新的生產(chǎn)管控方式，進(jìn)一步把成本降到可控范圍之內(nèi)。

(4)組織企業(yè)有效運(yùn)用財(cái)務(wù)分析工具，對(duì)其各項(xiàng)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)指標(biāo)進(jìn)行分解，不追求局部成本指標(biāo)最優(yōu)，通過(guò)全鏈條精益運(yùn)營(yíng)過(guò)程管理，實(shí)現(xiàn)全生命周期總成本最低。

(5)采用陽(yáng)光招采平臺(tái)招標(biāo)，采購(gòu)流程陽(yáng)光透明，同時(shí)與電商進(jìn)行積極合作，實(shí)現(xiàn)成本控降。

4.公司骨料業(yè)務(wù)毛利率提升原因，礦山收購(gòu)價(jià)格是多少?

2024年上半年骨料累計(jì)實(shí)現(xiàn)統(tǒng)計(jì)口徑營(yíng)業(yè)收入7.29億元，同比提高23.68%；毛利率50.67%，較同期提高5.7個(gè)百分點(diǎn)。

毛利率提升主要得益于需求上升帶來(lái)的銷(xiāo)量增長(zhǎng)，同時(shí)隨著前期投入，原材料端帶來(lái)的優(yōu)勢(shì)逐步顯現(xiàn)，公司骨料產(chǎn)品成本較低，售價(jià)較高，故毛利率有較好表現(xiàn)。下半年，隨著新增骨料產(chǎn)能的投產(chǎn)和降本增效的深入，骨料方面的表現(xiàn)預(yù)計(jì)會(huì)更好。今年公司礦山收購(gòu)支出約1.5億元，各個(gè)省成本不同，基本在1-3元/噸。

5.公司是否開(kāi)展市值管理?

公司十分重視市值管理，致力于提升企業(yè)價(jià)值，同時(shí)積極回報(bào)股東及投資者。從國(guó)資監(jiān)管口徑，公司將采取積極措施響應(yīng)市值管理納入考核管理要求，把企業(yè)做大做強(qiáng)做優(yōu)，穩(wěn)步提升公司經(jīng)營(yíng)能力、盈利水平，公司也在籌劃市值管理多重舉措，逐步實(shí)現(xiàn)公司市值穩(wěn)定增長(zhǎng)。

6.陜西關(guān)中價(jià)格出現(xiàn)一定波動(dòng)，最近又出現(xiàn)恢復(fù)，主要原因及下半年供需狀況?

因水泥市場(chǎng)需求有所下降，導(dǎo)致陜西價(jià)格出現(xiàn)一定程度的下跌。在協(xié)會(huì)、行業(yè)大集團(tuán)等商討下達(dá)成共識(shí)，經(jīng)過(guò)前期復(fù)價(jià)，目前水泥價(jià)格已從160元/噸恢復(fù)至240元/噸，當(dāng)前各水泥企業(yè)也在積極推進(jìn)新一輪漲價(jià)，盡快使價(jià)格恢復(fù)到下跌前水平。目前陜西水泥市場(chǎng)行業(yè)生態(tài)較為良好，價(jià)格將逐步回歸理性。

7.公司在南非布局情況，是否有擴(kuò)張計(jì)劃?

冀東水泥已于2024年6月完成收購(gòu)中非冀東建材投資有限責(zé)任公司100%股權(quán)，其所屬曼巴水泥及大陸水泥分別為水泥生產(chǎn)制造公司、石灰石供應(yīng)公司。曼巴水泥為南非最具市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的企業(yè)之一，自2018年以來(lái)盈利能力一直穩(wěn)定在較高水平，2020~2023年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)累計(jì)超過(guò)2.5億元。公司正在積極推進(jìn)曼巴公司二線(xiàn)水泥生產(chǎn)線(xiàn)建設(shè)籌備，預(yù)計(jì)新增產(chǎn)能在現(xiàn)有基礎(chǔ)上實(shí)現(xiàn)翻倍。

公司未來(lái)將進(jìn)一步加大在南非的投資力度，積極尋求一帶一路沿線(xiàn)國(guó)家的投資機(jī)會(huì)，穩(wěn)健發(fā)展海外業(yè)務(wù)，為公司高質(zhì)量發(fā)展提供新動(dòng)能。

8.四季度采暖季成本是否會(huì)上升?

公司主要產(chǎn)能布局在北方，進(jìn)入采暖季后，按相關(guān)要求進(jìn)行錯(cuò)峰生產(chǎn)，停產(chǎn)損失將計(jì)入到當(dāng)期成本。公司今年提前布局謀劃，在保障市場(chǎng)前提下，盡量將部分庫(kù)存壓到最低。后續(xù)成本端也將從原材料采購(gòu)、煤炭集采、生產(chǎn)端精細(xì)化管理等多方面進(jìn)行優(yōu)化，此外公司前期環(huán)保技改投入已初見(jiàn)成效，電耗、煤耗大幅下降，下半年降本還會(huì)有一定空間。