東北冬儲(chǔ)前價(jià)再漲 贛浙價(jià)格回復(fù)性上調(diào)
本周全國(guó)水泥市場(chǎng)價(jià)格環(huán)比上周上漲0.35%，主要體現(xiàn)在東北地區(qū)的黑吉以及江西撫州地區(qū)，價(jià)格分別上調(diào)20元/噸。
全國(guó)中轉(zhuǎn)地煤價(jià)小幅上漲，為835元/噸。同比來(lái)看，煤價(jià)高于去年同期（715元/噸）。
水泥煤炭?jī)r(jià)格差小幅上升，且大幅高于去年同期水平9月25日全國(guó)平均302.43元/噸，與上周相比小幅上升，高于去年同期水平（285.53元/噸）。
從各區(qū)域水泥煤炭?jī)r(jià)格差與上周相比的情況來(lái)看，東北、中南盈利能力上升，分別上升13元/噸、7元/噸，華北、華東盈利能力持平，西南、西北盈利能力下滑，分別下降1元/噸、2元/噸。
同比來(lái)看，東北，華東盈利能力均大幅高于去年同期水平，中南和西南地區(qū)略高于去年同期，華北略低于去年同期，西北地區(qū)大幅低于去年同期。
維持行業(yè)“看好”評(píng)級(jí)
上周東北黑吉兩省價(jià)格在冬儲(chǔ)前再次上漲，較去年同期已高出近200元/噸，已是除新疆外全國(guó)最高價(jià)。華東需求有所回暖，曙光出現(xiàn)，部分區(qū)域價(jià)格開(kāi)始上調(diào)，其中江西撫州水泥價(jià)格和浙江部分地區(qū)熟料價(jià)格上調(diào)20元/噸，并且江浙滬企業(yè)平均庫(kù)存降至50%-60%。此外，浙江減產(chǎn)計(jì)劃出爐：9月20日至10月20日企業(yè)任意選10天停產(chǎn)，若需求轉(zhuǎn)好成立，協(xié)同配合下，10月份水泥價(jià)格上行概率較大。建議繼續(xù)關(guān)注需求面變化，一旦需求出現(xiàn)持續(xù)好轉(zhuǎn)信號(hào)，或?qū)⒂瓉?lái)一輪估值修復(fù)反彈。從中期角度來(lái)看，我們認(rèn)為冀東水泥已經(jīng)處于低估的水平，不過(guò)目前仍然是左側(cè)買(mǎi)點(diǎn)。
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