2025年上半年，政府發(fā)債集中于化債以及土儲(chǔ)等領(lǐng)域，基建項(xiàng)目資金仍未見(jiàn)明顯改善，加之項(xiàng)目審批嚴(yán)格，實(shí)物工作量釋放較為有限，基建端難以對(duì)混凝土需求形成有力支撐。

房地產(chǎn)方面，市場(chǎng)銷售熱度持續(xù)性不足，房企資金回款仍有壓力，加之土地市場(chǎng)成交規(guī)模持續(xù)縮減，主客觀因素均對(duì)新開(kāi)工施工量形成較大限制，地產(chǎn)端混凝土需求進(jìn)一步萎縮。

與此同時(shí)，上游原材料價(jià)格同樣呈現(xiàn)下行趨勢(shì)，混凝土價(jià)格跟隨成本走低，且下跌幅度明顯高于成本端，企業(yè)銷售利潤(rùn)率相較于去年同期仍有所下滑。

整體而言，上半年混凝土行業(yè)延續(xù)量?jī)r(jià)齊跌的趨勢(shì)，企業(yè)向下游讓利以維持市場(chǎng)份額，產(chǎn)品利潤(rùn)空間進(jìn)一步收窄，行業(yè)營(yíng)收規(guī)模和利潤(rùn)總額相較于去年同期仍有較大幅度減少。

從總量數(shù)據(jù)來(lái)看，2025年上半年混凝土與水泥制品行業(yè)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入5700億元左右，全口徑下同比降幅在13%左右，行業(yè)利潤(rùn)總額預(yù)計(jì)在85億元上下，全口徑下同比降幅約為20%。

圖1、2：2025年上半年混凝土行業(yè)收入及利潤(rùn)變化情況（億元，%）

數(shù)據(jù)來(lái)源：水泥大數(shù)據(jù)（https://data.ccement.com/）

另外，以商混作為主營(yíng)業(yè)務(wù)的A股上市公司有3家，均已公布上半年經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)預(yù)告。從披露的數(shù)據(jù)來(lái)看，西部建設(shè)、四方新材以及海南瑞澤上半年業(yè)績(jī)均預(yù)計(jì)虧損，業(yè)績(jī)表現(xiàn)普遍不及去年同期水平。

西部建設(shè)預(yù)計(jì)上半年歸母凈利潤(rùn)虧損6500萬(wàn)元至13000萬(wàn)元左右，去年同期為盈利562.88萬(wàn)元。根據(jù)公告所述，西部建設(shè)業(yè)績(jī)虧損的主要原因是商品混凝土市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇，銷售價(jià)格降幅大于主要原材料成本降幅，導(dǎo)致商品混凝土銷售毛利率空間收窄。

四方新材預(yù)計(jì)上半年歸母凈利潤(rùn)虧損2000萬(wàn)元至3000萬(wàn)元左右，去年同期為盈利947.47萬(wàn)元。根據(jù)公告所述，四方新材業(yè)績(jī)虧損的主要原因在于重慶市商品混凝土需求大幅減少，公司整體銷量不及預(yù)期。在此背景下，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇，銷售價(jià)格較去年繼續(xù)下滑，對(duì)盈利能力產(chǎn)生較大影響。與此同時(shí)，由于下游施工企業(yè)資金流動(dòng)性不足，部分應(yīng)收賬款未能及時(shí)收回，信用減值損失計(jì)提金額增加。

海南瑞澤預(yù)計(jì)上半年歸母凈利潤(rùn)虧損5500萬(wàn)元至6500萬(wàn)元左右，去年同期為虧損4825.25萬(wàn)元。根據(jù)公告所述，上半年商品混凝土市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇，商品混凝土銷售價(jià)格下降，同時(shí)，主要原材料綜合成本降幅低于銷售價(jià)格降幅，導(dǎo)致海南瑞澤綜合毛利率下降。因此，海南瑞澤業(yè)績(jī)虧損有所增加。

另?yè)?jù)中國(guó)混凝土網(wǎng)報(bào)道，今年以來(lái)已有近30家混凝土企業(yè)被申請(qǐng)破產(chǎn)，名單如下：

業(yè)內(nèi)人士表示，當(dāng)前需求走弱，供需矛盾加劇，產(chǎn)能過(guò)剩、價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)激烈等問(wèn)題接踵而至，不管是水泥還是混凝土行業(yè)都陷入困境。要改變這一局面，行業(yè)自律勢(shì)在必行。企業(yè)應(yīng)達(dá)成共識(shí)，摒棄短期的逐利思維，從行業(yè)整體利益出發(fā)，合理控制產(chǎn)能。在價(jià)格方面，企業(yè)應(yīng)避免陷入價(jià)格戰(zhàn)的泥沼，共同維護(hù)合理的價(jià)格區(qū)間，確保行業(yè)有足夠的利潤(rùn)來(lái)支撐后續(xù)發(fā)展。