水利建設(shè)加碼+管廊建設(shè)催化 龍泉股份2016年發(fā)展前景向好
2016年水利建設(shè)加碼 PCCP市場看好
從近期發(fā)布的2015年業(yè)績預(yù)報(bào)來看，龍泉股份2015年收入及利潤下滑較為明顯，下滑原因分析應(yīng)只是行業(yè)層面制約,地方政府部分水利工程項(xiàng)目招投標(biāo)進(jìn)度放緩以及公司執(zhí)行訂單放緩、產(chǎn)品發(fā)貨延遲影響。
但從橫向?qū)Ρ瓤?2015年前3季度龍泉股份、韓建河山、國統(tǒng)股份、青龍管業(yè)收入端下降幅度分別為-50%、-59%、-55%、-9%,基本都出現(xiàn)了較大程度放緩；而2016年將迎來改觀，考慮到2016年收入更大程度上取決于2015年新簽訂單量,可基于此角度驗(yàn)證,龍泉股份2015年新簽3000萬元以上訂單為9.4億元,遠(yuǎn)高于14年同期1.17億元；而青龍管業(yè)2015年新簽大訂單為7.09億元,也遠(yuǎn)高于2014年同期3.26億元;這至少可從一定層面說明行業(yè)層面在轉(zhuǎn)暖。
再者從水利建設(shè)投資角度看,2月17日發(fā)改委表示確保2016年重大水利工程投資在8000億以上,而2014年實(shí)際水利工程投資規(guī)模僅為4881億元,因此從這個(gè)角度看16年水利建設(shè)加碼預(yù)期較重,PCCP 作為長距離輸水、城市排水工程等管材,必將充分受益(粗略測算,PCCP占比水利工程投資2-3%左右)。
綜合管廊建設(shè)預(yù)期升溫 PCCP不能被忽視
在政府穩(wěn)增長信號(hào)支撐下,基建預(yù)期升溫,管廊建設(shè)能否成為其中一環(huán),市場似乎多了一些期待,至于大家擔(dān)心PPP模式中社會(huì)資本回報(bào)問題,從目前掌握情況看政府也在做一定政策傾斜:如加大資金投入、降低建設(shè)貸款利率、政府購買服務(wù)、協(xié)調(diào)收費(fèi)模式等。
最重要的是, PCCP在管廊建設(shè)中也有市場而這一點(diǎn)此前一直被市場忽視,且目前已經(jīng)在國內(nèi)得到初步運(yùn)用(如天津某管廊建設(shè)中用到預(yù)制式PCCP做廊體,大口徑DN3000,斷面面積7平左右),且可采取現(xiàn)場澆筑或預(yù)制式,同時(shí)預(yù)制式PCCP管廊比現(xiàn)場澆筑混凝土管廊節(jié)約工期、造價(jià)更低。屆此,PCCP行業(yè)將有更為廣闊空間(理想粗算如果全部用PCCP做廊體,每年若修建1000公里管廊將帶來PCCP 市場約百億,相較目前翻倍)。
就龍泉股份而言,前期收購湖北大華,具備了EPC工程總包資質(zhì),未來將在管廊建設(shè)領(lǐng)域發(fā)揮突出作用，也不排除公司會(huì)從更高戰(zhàn)略角度切入管廊運(yùn)營領(lǐng)域,進(jìn)一步提升公司盈利持續(xù)性及盈利能力。
編輯：徐潔
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